Fuite vers la qualité
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Une fuite vers la qualité (en anglais flight to quality ) est un phénomène d’importants mouvements de capitaux qui, lors d’un krach boursier, se déplacent de valeurs mobilières vers des placements plus sûrs qui sont aussi généralement plus liquides.
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Un tel phénomène fait généralement suite à une bulle spéculative, qui éclate parfois très rapidement au cours d'un krach ; les épargnants et les spéculateurs se précipitent pour vendre leurs titres, faisant chuter les prix sur le marché boursier. Ils achètent en particulier des emprunts d'État, dont les cours cotés augmentent.
La source d'un tel mouvement, auto-réalisateur et mimétique, est une bulle spéculative prête à éclater, et la publication d'une nouvelle information, parfois assez mineure.
Les actifs financiers qui présentent des risques de crédit subissent une forte décote. À la suite de ce mouvement, les emprunteurs ont davantage de difficultés à se financer, et s’ils y arrivent, doivent payer un taux d'intérêt plus élevé.