Cinquième épisode de la série Heroes of Might and Magic, le jeu prend place dans le même univers médiéval-fantastique que ses prédécesseurs dont il reprend également le système de jeu. À sa sortie, il reçoit un accueil plutôt positif, poussant Nival Interactive à développer deux extensions: Hammers of Fate et Tribes of the East qui sont respectivement publiées le et le . Depuis, Ubisoft a publié un nouvel épisode, développé par Black Hole Entertainment, qui est sorti le .