קרן סל
ויקיפדיה האנציקלופדיה encyclopedia
קרן סל (ETF) היא סוג של קרן השקעות שנסחרת בבורסה. קרנות סל מחזיקות בנכסים פיננסיים כגון מניות, איגרות חוב, מטבעות, חובות, חוזים עתידיים ו/או סחורות כמו מטילי זהב. רשימת הנכסים שבבעלות כל קרן סל מתפרסמת באתר האינטרנט של החברה המנפיקה מדי יום, או מדי רבעון במקרה של קרנות סל פעילות לא שקופות. קרנות סל מספקות רמה מסוימת של גיוון ההשקעה בהשוואה לבעלות על מניה בודדת.
קרן סל מחלקת את הבעלות על עצמה למניות המוחזקות על ידי בעלי המניות. מנפיק קרנות סל יכול להיות תאגיד, נאמנות, חברת השקעות (אנ') או נאמנות לקרן השקעות יחידה (אנ'), בהתאם לחוקי המדינה.[1] בעלי מניות מחזיקים בעקיפין בנכסי הקרן וזכאים לחלק מהרווחים, כגון ריבית או דיבידנדים, ויהיו זכאים לכל ערך שיורי אם הקרן תעבור פירוק. הם גם מקבלים דוחות שנתיים. קרן סל פועלת בדרך כלל עם מנגנון ארביטראז' שנועד לשמור על מסחר קרוב לשווי הנכסים הנקי שלה, אם כי לעיתים עלולות להתרחש חריגות קטנות.[2]
לקרנות הסל הגדולות ביותר, העוקבות באופן פסיבי אחר מדדי שוק המניות, יש יחסי הוצאות (אנ') שנתיים נמוכים של עד 0.03% מהסכום המושקע, אם כי לקרנות סל מסוימות יכולות להיות עמלות שנתיות של 1% או יותר מהסכום המושקע. עמלות אלו משולמות למנפיק קרנות הסל מתוך דיבידנדים המתקבלים מהחזקות הבסיס או ממכירת נכסים.[3]
בארצות הברית מושקעים 5.4 טריליון דולר בקרנות סל המחזיקות מניות ו-1.4 טריליון דולר מושקעים בקרנות סל המחזיקות איגרות חוב. באירופה מושקעים 1.0 טריליון דולר בקרנות סל מחזיקות מניות ו-0.4 טריליון דולר מושקעים בקרנות סל המחזיקות איגרות חוב. באסיה מושקעים 0.9 טריליון דולר בקרנות סל מחזיקות מניות ו-0.1 טריליון דולר מושקעים בקרנות סל המחזיקות איגרות חוב. ברבעון הראשון של 2023, המסחר בקרנות סל היווה 32% מסך נפח המסחר בדולרים בארה"ב, 11% מנפח המסחר באירופה ו-13% מנפח המסחר באסיה.[4]
בארה"ב, מנפיקי קרנות הסל הגדולות ביותר הן iShares (אנ') של בלאקרוק עם נתח שוק של 34%, Vanguard (אנ') עם נתח שוק של 29%, State Street Global Advisors (אנ') עם נתח שוק של 14%, Invesco (אנ') עם נתח שוק של 5%, וצ'ארלס שוואב (אנ') עם נתח שוק של 4%.[5]
קרנות סל מפוקחות על ידי גופים ממשלתיים (כגון הוועדה לניירות ערך ולבורסות והוועדה למסחר בחוזים עתידיים (אנ') בארצות הברית) וכפופות לחוקי ניירות ערך (כמו חוק חברות ההשקעות משנת 1940 (אנ') וחוק בורסת ניירות ערך מ-1934 (אנ') בארה"ב וחוק ניירות ערך בישראל).
קרן נאמנות סגורה (אנ') אינה נחשבות לקרן סל. תעודת סל היא מכשיר חוב שאינה קרן נסחרת בבורסה.