負利率政策
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負利率政策(英語:Negative Interest on Excess Reserves)是一種政府要求中央銀行對超額準備金收取利息的政策,是政府管理金融市場的非常規貨幣政策手段之一[1][2]。利率降低時,銀行存有資金成本增加,負利率政策會鼓勵商業銀行提出放在央行的超額準備金,從而鼓勵銀行向民間發出貸款[2][3],負利率政策通常是央行對龜速經濟成長、通貨緊縮或去槓桿化(英语:Deleveraging)等之回應[4][5]。
而儘管直覺而言,在負利率的時代,銀行也會轉嫁負利率到存戶身上,使存戶存在銀行的存款也要向銀行支付「保管費」,但實務上,銀行並不會將負利率的負擔直接轉嫁給零售存款的利率,至多降至零利率為止。倘若銀行對普通儲蓄者開始採用負利率政策,不但有機會降低民眾未來存款意願,更有可能衍生出擠兌事件,使銀行立刻面臨經營危機。換言之,負利率只會出現在央行之決議利率裡,不會出現在銀行對散戶公布的儲蓄利率中[1]。負利率政策和負實質利率是不同概念,前者是中央銀行的政策手段,後者是指由於市場上利率過低,造成儲蓄者獲得的利息跑不贏通貨膨脹,購買力進而縮小的情況。